두산이 반도체 산업에 진출한 이유부터 전자BG·두산테스나·SK실트론 인수 추진까지 한눈에 정리했습니다.
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🧭 요약
두산은 최근 반도체 산업에 본격 진출하며 ‘소재→후공정→전공정’으로 밸류체인을 확장하고 있습니다. 기존 중공업 중심 이미지를 벗고, 미래 먹거리로 전자소재와 반도체 테스트 사업에 집중하는 모습이에요. 2025년 들어 실적이 뚜렷하게 개선되며, 시장에서도 기대감이 커지고 있습니다.
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두산, 왜 반도체에 진출했나?
두산은 오랫동안 중공업, 건설, 에너지 중심 기업이었죠. 하지만 최근 몇 년간 그룹 차원에서 ‘미래 산업 전환’을 빠르게 추진하고 있습니다. 그 핵심이 바로 반도체예요.
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AI, 자율주행, 전기차 등에서 반도체 수요가 폭발적으로 늘자, 두산도 기술 소재 중심으로 체질을 바꾸고 있습니다. 단순 투자보다는 직접 밸류체인에 뛰어드는 전략을 택했어요. 미래 먹거리에 투자를 한다고 모시면 됩니다. 현재에 안주 보다는 미래 산업에 과감하게 도전하는 두산, 투자 가치가 있을 것으로 판단됩니다.
전자BG 중심의 소재 사업 강화
두산의 전자BG(전자소재 사업부)는 반도체 및 전자기기에 필요한 동박적층판(CCL)을 생산합니다. CCL은 반도체 패키지나 고성능 회로 기판에 쓰이는 핵심 소재예요.
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특히 AI 서버, 데이터센터, 스마트폰 등 고주파·고열 제품에 필수죠. 최근 전자BG는 AI 가속기용 고사양 CCL 수요 증가로 매출이 급증했습니다. 이 부문은 현재 두산의 실적 성장을 이끄는 핵심 동력으로 평가받고 있어요.
두산테스나로 본 후공정 시장 공략 전략
2022년, 두산은 시스템 반도체 테스트 전문기업 테스나를 인수하면서 ‘두산테스나’를 출범시켰습니다. 이곳은 반도체 칩이 제대로 작동하는지를 검사하는 후공정 테스트 분야 1위급 기업이에요. 최근 두산테스나는 1,700억 원 규모 장비 투자에 나서며 생산능력을 대폭 확대 중입니다. AI 반도체, 이미지센서, 전력 반도체 등 고성능 칩 테스트 수요가 늘면서 두산의 반도체 포트폴리오가 빠르게 다변화되고 있죠.
전공정(웨이퍼)까지 진출? SK실트론 인수 추진 의미
최근 업계에서 가장 주목한 뉴스는 두산의 SK실트론 인수 추진설입니다.
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SK실트론은 반도체의 기초 재료인 ‘웨이퍼’를 만드는 기업으로, 전공정의 핵심 단계에 속하죠. 만약 인수가 성사된다면 두산은 소재→후공정뿐 아니라 전공정까지 통합한 반도체 밸류체인을 확보하게 됩니다. 이는 단순 진출이 아니라, 산업 구조 자체를 바꾸려는 큰 그림으로 볼 수 있어요.
실적과 시장 반응: 2025년 3분기 기준
2025년 3분기 두산의 연결 실적을 보면, 전자BG 매출과 영업이익이 전년 대비 큰 폭으로 증가했습니다. 반도체 업황 회복, AI 투자 확대가 맞물리며 전자소재 수요가 급증했기 때문이에요. 이 덕분에 두산 주가도 상승세를 보이고 있고, “두산이 새로운 반도체 강자가 될 수 있다”는 기대감이 커지고 있습니다.
리스크 요인과 향후 관전 포인트
물론 리스크도 존재합니다. 반도체 산업은 경기 변동성과 설비투자 리스크가 큽니다. 특히 두산처럼 대규모 인수·투자를 추진할 경우, 초기 수율 확보와 기술 경쟁력 유지가 관건이에요. 또한 글로벌 시장에서는 일본, 대만, 미국 기업들과 치열한 경쟁이 불가피하죠. 그럼에도 불구하고, 두산의 반도체 사업 확장은 장기적으로 지속 가능한 성장 기반을 마련하는 과정으로 볼 수 있습니다.
요약: 투자자에게 시사하는 점
두산은 기존 산업의 한계를 벗어나기 위해 반도체 밸류체인 전반으로 확장하고 있습니다. 전자BG의 소재 사업, 두산테스나의 후공정 역량, SK실트론 인수 추진으로 종합 반도체 그룹화를 꿈꾸는 중이에요. 단기적으로는 업황에 따라 변동이 있겠지만, 중장기적으로는 반도체 소재·테스트 분야의 성장성이 기대됩니다.
✅ Key Takeaways
- 두산은 반도체 소재·후공정·전공정으로 밸류체인을 확장 중
- 전자BG·두산테스나가 실적을 견인
- SK실트론 인수 추진은 전공정 진입 신호탄
- 반도체 사이클·기술 경쟁 리스크는 주의 필요
💬 FAQ
Q1. 두산이 반도체를 직접 제조하나요?
A. 현재는 테스트·소재 중심입니다. 다만 웨이퍼 인수 시 전공정까지 확대 가능성이 있습니다.
Q2. 두산 반도체 관련 계열사는 어디인가요?
A. 전자BG(소재)와 두산테스나(후공정)가 중심이며, 향후 추가 투자 계획도 있습니다.
Q3. 주가에 어떤 영향이 있나요?
A. 실적 개선과 인수 기대감으로 투자심리가 개선되고 있습니다. 다만 변동성은 존재합니다.
Q4. 경쟁사는 어디인가요?
A. 후공정 부문은 하나마이크론·LB세미콘, 소재 부문은 삼성전기·일진머티리얼즈와 경쟁합니다.
Q5. 반도체 업황에 따라 영향이 큰가요?
A. 네, 특히 AI·메모리 투자 사이클에 따라 실적이 민감하게 반응합니다.
