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| 삼성전자-주식분석 |
1. 최근 분기 실적 요약
삼성전자는 2025년 1분기 연결 실적으로 매출 79.14조원, 영업이익 6.7조원을 기록했습니다. 매출은 전분기 대비 4%, 전년 동기 대비 10% 증가하며 사상 최대 분기 매출을 달성했으며, 영업이익은 전분기 대비 0.2조원, 전년 동기 대비 1.2% 상승했습니다.
2. 사업 부문별 매출
| 부문 | 2025Q1 매출 | QoQ 증감율 | 영업이익 |
|---|---|---|---|
| DS | 25.1조원 | –17% | 1.1조원 |
| DX | 51.7조원 | +28% | 4.7조원 |
| SDC | 5.9조원 | –28% | 0.5조원 |
| Harman | 3.4조원 | –13% | 0.3조원 |
DS부문은 HBM 감소 등으로 매출 감소, DX부문은 갤럭시 S25 판매 호조로 실적 호조를 보였습니다. SDC와 Harman은 계절적 영향 및 수요 둔화에 따라 실적 변동이 있었습니다.
3. 최근 10년 PBR, 현재 상태
| 연도 | BPS (원) | PBR (배) |
|---|---|---|
| 2020 | 50,817 | 1.09 |
| 2021 | 52,002 | 1.51 |
| 2022 | 57,930 | 0.92 |
| 2023 | 61,822 | 0.96 |
| 2024 | 59,027 | 0.98 |
| 2025 Q1 | – | 0.98 |
2021년 PBR이 최고 1.51배에 달했으며, 이후 0.9~1.0 수준에서 안정적인 흐름을 보이고 있습니다. 현재 삼성전자 PBR 0.98배는 매우 저렴한 가격으로 투자하는게 좋은 가격이라고 생각됩니다.
4. 최근 10년 배당금 현황
| 연도 | DPS (원) |
|---|---|
| 2020 | 1,444 |
| 2021 | 1,444 |
| 2022 | 1,444 |
| 2023 | 1,446 |
| 2024 | 365 (분기) |
2024년 분기 기준으로 DPS 365원 지급, 연간 배당은 유지되며, 소폭 상승했습니다. 자사주 소각 효과에 따른 배당금이 늘었습니다. 그리고 최근 이재명 대통령이 자사주 소각 및 배당금에 따른 세제혜택 등을 강조하고 있어서, 우리나라 1등 기업인 삼성전자가 앞장 설 것으로 예상되어 호재로 작용될 수 있다고 생각됩니다.
5. 최근 6개월 호재
- HBM3E 12단 양산 성공: AI 서버 메모리 경쟁력 확보
- 아이폰17용 D램 수요 확대 기대
- 모건스탠리 목표가 상향 조정
- AI TV 및 갤럭시 S25 등 프리미엄 제품 성장세
- 파운드리 닌텐도 스위치 2 공정 칩셋 양산 수주 완료
- 파운드리 퀄컴 스냅드래곤 765, 865 양산
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| 삼성전자-호재-닌텐도스위치2 |
6. 최근 6개월 악재
- 글로벌 무역 규제, 수출 통제 우려
- 환율 변동성과 경기 둔화 리스크
- 파운드리 가동률 정체 및 비메모리 부진
7. 향후 전망
반도체는 HBM3E 및 고부가 메모리 위주로 구조 전환이 진행 중이며, 파운드리 2나노 공정도 본격화되고 있습니다. 모바일과 가전 부문은 AI 중심 신제품을 앞세워 수익성 개선이 기대되며, 디스플레이 부문은 QD-OLED 등 프리미엄 전략을 강화하고 있습니다. 현재 주가는 PBR로 봤을 때 저점 구간이기 때문에 하방 보다는 상방으로 많이 열려 있다고 생각됩니다.
